Aunque el administrador de fondos de cobertura Jim Chanos predijo hace apenas un año que los centros de datos podrían ser la próxima “gran apuesta”, el sector del Reino Unido, incluida la colocación, sigue creciendo en medio de la actividad continua de fusiones y adquisiciones (M&A).
“Equinix, Digital Realty, NTT, Telehouse: todos han pasado por algún tipo de fusión, adquisición, empresa conjunta o asociación en los últimos años”, dice Sina Joneidy, profesora titular de empresa digital en la Universidad de Teesside.
Hasta cierto punto, eso todavía está sucediendo, pero las razones varían. Y si ya ha ocurrido una buena cantidad de consolidación de la industria, ¿habrá más?
“Depende”, dice Joneidy. Los últimos dos años, incluidas las crisis del costo de vida y del precio de la energía, desafiaron las perspectivas de los centros de datos. Sin embargo, el consumo de datos continúa creciendo: la necesidad de los clientes no ha cambiado, dice.
“Siempre ha sido un problema de confiabilidad, escalabilidad, seguridad y rentabilidad, y los centros de datos brindan estos aspectos”, dice Joneidy.
Anthony Milovantsev, socio, negocio de infraestructura digital y de nube, en la consultora de estrategia Altman Solon, está ampliamente de acuerdo y señala el trabajo de diligencia debida y estrategia en el que ha estado involucrado en unos 67 acuerdos de centros de datos desde 2014.
“Siempre ha habido consolidación en el espacio del centro de datos. Mire a los grandes jugadores que cotizan en bolsa: todos crecieron a partir de adquisiciones”, dice Milovantsev.
tercera ola
Desde principios de la década de 2000 hasta alrededor de 2013-2014, los operadores de centros de datos se expandieron en el mercado de fondos de inversión en bienes raíces (REIT) que cotizan en bolsa; La adquisición de Telecity por parte de Equinix se cerró en 2016.
Luego hubo una segunda ola de acuerdos y consolidaciones en toda Europa.
En 2023, la región parece estar al final de una tercera ola, consolidando operadores más allá de los jugadores enumerados, con un “conjunto separado de acuerdos” con hiperescaladores estadounidenses en curso.
“Probablemente se ralentizará en términos de cantidad de transacciones en el Reino Unido, ya que ahora hay menos jugadores”, dice Milovantsev.
Pero el valor de las transacciones en términos financieros aún puede ser lo suficientemente alto como para generar interés en los inversionistas, incluso si el número de transacciones en oferta cambia a áreas emergentes desde el sur de Europa hasta los Balcanes o Europa central y oriental, agrega.
En teoría, los inversores pagan por el potencial futuro. Y esa combinación ha cambiado en el Reino Unido en relación con los nuevos territorios.
Anthony Milovantsev, Altman Solon
Se seguirán adquiriendo campeones locales en territorios donde algunos de los grandes jugadores aún no existen. Una excepción podría ser las excepciones de los gigantes de las telecomunicaciones que simplemente “no hacen” los centros de datos per se.
“Liberty Global ya hizo esto con una entidad llamada AtlasEdge. Eso es en realidad una excepción de Virgin Media”, dice. “Una especie de flujo paralelo de consolidación que continuará de una forma ligeramente diferente”.
Sin embargo, los inversores esperarán tasas de crecimiento diferentes en países como Egipto, Sudáfrica o Malasia frente al Reino Unido, Canadá o Francia, donde las empresas han migrado en gran medida sus datos fuera de sus instalaciones.
“En teoría, los inversores pagan por el potencial futuro. Y esa mezcla ha cambiado en el Reino Unido en relación con los nuevos territorios: una cosa que hacemos con los inversores es dar un paso atrás y preguntar sobre el ecosistema local y el país antes de comenzar a mirar el [individual prospect] compañía”, dice Milovantsev. “¿En qué camino está el país? ¿Es el techo para el crecimiento otros 10 años?”
Dicho esto, hasta ahora el Brexit no ha importado mucho desde la perspectiva de los inversores estadounidenses porque el Reino Unido sigue protegiendo los datos a través del RGPD. Además, la demanda de colocación ha demostrado ser más resistente de lo que muchos predijeron.
A medida que las valoraciones de hiperescala han subido, algunos inversores se han visto superados en las subastas y están buscando alternativas atractivas. Los inversores comprenden cada vez más que la colocación no es solo una parada en el camino hacia Amazon o similar; el sector sigue creciendo, incluidas las implementaciones regionales en el Reino Unido.
“Hace cinco años, cuando comenzaron a llegar los hiperescaladores, los inversores dejaron de mirar la colocación minorista. Es más pequeño en relación con el mundo a hiperescala”, dice Milovantsev. “Ahora, hay un interés renovado. En realidad, todo está subiendo, excepto en las instalaciones”.
Los clientes continúan regresando y nuevos clientes se conectan en línea. Si bien es posible que no haya un crecimiento del 20 % al 30 % por año, todavía se trata de “un solo dígito alto, dos dígitos bajos” que pueden sustentar el éxito, dice.
Sostenibilidad y cumplimiento climático
Un desafío clave para los centros de datos independientes sobre sostenibilidad y cumplimiento climático es que la mayoría son financiados de forma privada.
Cuando se trata de sinergias del uso del calor residual, por ejemplo, un solo campus, “incluso de un tamaño decente”, solo puede calentar varios miles de hogares, señala Milovantsev.
Simplemente conectarse y contribuir a través de una red nacional o regional puede no ser suficiente, por lo que una mayor consolidación de la industria puede ayudar a lograr las economías de escala necesarias, dice.
Rick Smith, fundador de la firma de consultoría y asesoría Forbes Burton, confirma que la economía de los centros de datos se ha visto afectada por los últimos años de tensiones en el suministro y los costos.
Sin embargo, dice que también ha habido un efecto general en ese período de tiempo de los propietarios de negocios que buscan retirarse por razones de equilibrio entre el trabajo y la vida. Eso ha estimulado una cierta cantidad de actividad de consolidación en todo el entorno comercial y de clientes.
A Forbes Burton se le llama a menudo para proyectos de rescate o recuperación.
“Nos pueden llamar para cualquier cosa realmente. Normalmente, algo se ha topado con su escritorio con el que se sienten incómodos y necesitan ayuda, porque no es para lo que son buenos”, dice. “Los corredores en el mundo de las fusiones y adquisiciones han estado muy ocupados durante ese período posterior a Covid”.
Smith dice que si bien la consolidación empresarial se estancó un poco desde entonces, ciertamente ha comenzado a aumentar nuevamente. Las personas a menudo no pueden administrar sus negocios de la misma manera que solían hacerlo, lo que fomenta la venta de negocios.
El entorno empresarial general ha cambiado. Por ejemplo, la logística se ha convertido en un desafío mayor en términos de bienes e incluso servicios, abriendo oportunidades de fusión para mayores economías de escala, incluido el control de costos, ya sea nacional o internacional.
“En el mundo de la insolvencia, hemos visto un gran crecimiento basado en todo eso”, agrega. “La gente puede sentirse algo incómoda y no tener esa certeza en su negocio. Hay más tendencia a convertirse en parte de una organización más grande para atravesar tiempos más turbulentos”.
jugando a ponerse al día
Sarah Williamson, socia y directora comercial y de tecnología del bufete de abogados Boyes Turner, está de acuerdo en términos generales con mucho de lo que ya se ha dicho. La situación final de costos para los proveedores de tecnología sigue sin estar clara a pesar de la demanda continua, incluso creciente, especialmente para servicios fuera de las instalaciones y en la nube.
“Si consigues la consolidación, y realmente te quedan pocos jugadores importantes, puedes ver cómo suben los precios. Por el contrario, debido a que podrían beneficiarse de las economías de escala, y todos compiten entre sí, eso puede hacer bajar los precios”, dice Williamson.
“Ciertamente, desde la perspectiva de mis clientes, el costo es clave. Tener esa flexibilidad con respecto al costo y no estar atado a largo plazo es el factor clave para sus negocios”.
Ella está de acuerdo en que es probable que cierta consolidación sea impulsada por la necesidad de sostenibilidad a medida que los clientes aumentan su enfoque en enfoques amigables con la energía y el clima. A nivel empresarial, muchos ya están trabajando en esto, pero aún no hay tanto goteo hacia los clientes más pequeños, señala Williamson.
Incluso después de la pandemia, algunas organizaciones todavía están tratando de ponerse al día con la escasez de suministros y necesitan mirar más allá. Los proyectos se han descarrilado y retrasado.
Aunque muchas organizaciones continúan teniendo en cuenta los desafíos de la cadena de suministro, por ejemplo, como una “nueva normalidad” (prácticamente como de costumbre), aún genera más complejidad al planificar semanas, meses y años por delante.
“La pregunta más importante es la escalabilidad y luego también la seguridad. Algunas pymes simplemente no pueden permitirse el nivel de seguridad que ahora se requiere”, sugiere Williamson, y agrega que, por simplicidad, eso puede impulsar a más empresas a acudir a los grandes proveedores de nube pública.
Smith, de Forbes Burton, dice que los centros de datos que planifican su próximo movimiento en esos momentos podrían garantizar que dedican tiempo a trabajar “en” los fundamentos, en lugar de “en” el negocio, por así decirlo. Eso significa mirar a través de una lente comercial en lugar de técnica, conocer y comprender mejor las finanzas, las ventas y el marketing, y los recursos humanos.
“Si no es lo que hace, obtenga ayuda para implementarlo, presentado de tal manera que lo entienda”, dice Smith. “Y mira los datos. Nos encontramos con que no todo el mundo ha hecho sus datos correctamente.”
